موجة الإفلاس في ألمانيا 2026: 14,675 حالة حتى الآن

حجم الموجة الحقيقي في ألمانيا عام 2026

أسوأ عام منذ أكثر من عقد

سجّلت المحاكم المحلية في ألمانيا 24,064 حالة إفلاس للشركات في عام 2025، بارتفاع 10.3 بالمئة عن العام السابق، وهو أعلى رقم منذ 2014 (24,085 حالة). وبعد عامين من الزيادات التي تجاوزت 20 بالمئة في كل منهما، تباطأت الوتيرة، لكن المستوى يبقى مرتفعاً بشكل استثنائي بالنسبة لأكبر اقتصاد في أوروبا.¹

الربع الأول من 2026 يتجاوز الأزمة المالية

أحصى معهد هاله للبحوث الاقتصادية (IWH) نحو 4,573 حالة إفلاس لشركات الأشخاص وشركات الأموال في الربع الأول من 2026، وهو أعلى رقم فصلي منذ الربع الثالث من 2005 ويفوق ذروة الأزمة المالية العالمية في 2009. ويفحص المعهد الإعلانات الرسمية شهرياً ويصدر بياناته قبل الإحصاءات الرسمية الألمانية بوقت طويل.²

رصدنا الخاص: 14,675 حالة مفتوحة حتى نهاية مايو

يُحصي تحليل مستقل أجرته Germany Insolvencies للإعلانات الرسمية للإفلاس في ألمانيا 14,675 إجراء إفلاس مفتوح للشركات من يناير إلى مايو 2026، مقابل 11,071 في الفترة نفسها قبل عام، أي بزيادة تقارب 33 بالمئة. وكان مارس 2026 الشهر الأقوى منفرداً حتى الآن بـ 3,286 حالة مفتوحة.³

حالة تعثّر كل 20 دقيقة

وضعت غرف التجارة الألمانية (DIHK) الحجم في عبارات بسيطة: ففي عام 2025 تقدّمت شركة بطلب إفلاس كل 20 دقيقة في المتوسط، وهي أعلى وتيرة منذ أحد عشر عاماً. وفي ديسمبر 2025 بلغت حالات الإفلاس العادية أعلى مستوى لها منذ 14 عاماً. وتطالب الغرفة بإصلاحات طال انتظارها في الطاقة والتكاليف والبيروقراطية.⁴

لماذا تبدو الإحصاءات الرسمية الألمانية هادئة ومع ذلك تضلّل

فبراير بدا غير مقلق

يبدو المصدر الأكثر اقتباساً مطمئناً: ففي فبراير 2026 أبلغ المكتب الاتحادي للإحصاء (Destatis) عن 2,053 طلب إفلاس للشركات فقط، بانخفاض 0.7 بالمئة على أساس سنوي. ومن يقرأ هذا العنوان وحده قد يظن أن الأسوأ قد انقضى. وبالنسبة للموردين، قد يكلّف هذا الفهم الخاطئ غالياً.⁵

البيانات الأسرع تُظهر أرقاماً قياسية

تروي السلاسل الأحدث زمنياً القصة المعاكسة. فقد أبلغ معهد IWH عن نحو 1,716 حالة إفلاس في مارس 2026، بزيادة 18 بالمئة عن العام السابق وهو أعلى رقم شهري منذ يونيو 2005. فالإحصاءات الرسمية الألمانية تتأخر بنيوياً عن الواقع، لأن الطلبات لا تدخل في الأرقام المعلنة إلا بعد مهلة زمنية.⁶

أسابيع من الأسبقية تحسم الأمر للدائنين

هنا تكمن أهمية الإعلانات. فقد رصدت Germany Insolvencies 8,647 إجراءً مفتوحاً في الربع الأول من 2026، صعوداً من 6,521 قبل عام. وبالنسبة للموردين والشركاء التجاريين، كل يوم من الأسبقية مهم: فرصد تعثّر عميل مبكراً يعني إمكانية تسجيل المطالبات أو وقف التوريدات قبل أن تسجّل الإحصاءات الحالة أصلاً.⁷

ما تكلّفه حالات التعثّر

57 مليار يورو خسائر

تقدّر وكالة الائتمان Creditreform خسائر حالات الإفلاس في ألمانيا عام 2025 بنحو 57 مليار يورو عبر 23,900 حالة للشركات، وهي الأعلى منذ أكثر من عقد. وفي المتوسط، وقع على كل حالة أكثر من مليوني يورو من المطالبات المعرّضة للخطر. فإفلاس عميل واحد قد يهدّد سيولة المورّد نفسه.⁸

نحو 48 مليار يورو من مطالبات الدائنين المفتوحة

تؤكد الإحصاءات الرسمية حجم الأمر: فقد قدّرت المحاكم الألمانية مطالبات الدائنين من الحالات المبلّغ عنها في 2025 بنحو 47.9 مليار يورو. وكون هذا الرقم أدنى من العام السابق رغم زيادة عدد الحالات لا يعكس سوى وجود بضع مجموعات كبيرة جداً في 2024، لا أي تخفيف للضغط.⁹

285,000 موظف متضرر

خلف الأرقام بشر. فتقدّر Creditreform أن نحو 285,000 موظف تضرروا من حالات إفلاس الشركات في ألمانيا عام 2025. ويصل معهد IWH إلى رقم أدنى يبلغ نحو 170,000 وظيفة لأنه يحصي شركات الأشخاص وشركات الأموال فقط. وتشير السلسلتان إلى الاتجاه نفسه: لم يعد الأمر مقتصراً على المنشآت الصغرى.¹⁰

شركة من كل اثنتي عشرة تشعر بالخطر

يزيد المزاج العام الصورة قتامة. فبحسب معهد ifo، رأت في ربيع 2026 8.1 بالمئة من جميع الشركات الألمانية أن بقاءها الاقتصادي مهدَّد، ترتفع النسبة إلى رقم قياسي بلغ 17.4 بالمئة في تجارة التجزئة. وحين تخشى شركة من كل اثنتي عشرة على وجودها، فإن الموجة توقّع لا لقطة لحظية.¹¹

أين يشتدّ الاحتراق

حالات الإفلاس الكبرى تضاعفت تقريباً ثلاث مرات

أحصت شركة الاستشارات FalkenSteg 471 حالة إفلاس كبرى لشركات تتجاوز إيراداتها عشرة ملايين يورو في 2025، بزيادة الربع عن العام السابق. ومنذ هدوء عام 2021 الذي شهد 163 حالة فقط، تضاعف الرقم تقريباً ثلاث مرات. والأشد تضرراً كانوا مصنّعي السلع المعدنية ومورّدي السيارات والهندسة الكهربائية، أي العمود الفقري الصناعي لألمانيا.¹²

صناعة السيارات تفقد عمودها الفقري

النزيف بين المورّدين شديد بوجه خاص. فقد وجد تحليل لشركة Oliver Wyman أن صناعة توريد السيارات في ألمانيا فقدت نحو 73,000 وظيفة منذ 2019، منها 29,000 في عام 2025 وحده. ويصطدم التحوّل المكلف نحو التنقّل الكهربائي بضعف الطلب وارتفاع تكاليف الطاقة والمنافسة الآسيوية.¹³

أسماء معروفة تختفي

تصل الموجة إلى شركات متوسطة الحجم راسخة. ففي 2025 ومطلع 2026، تقدّم بطلبات إفلاس مورّدون من بينهم Eissmann Automotive (نحو 3,200 موظف) ومجموعة Schlote (نحو 1,350 موظفاً). واستمرّت كلتا الحالتين تحت الإدارة الذاتية أو البحث عن مستثمر، لكن الوظائف معلّقة في الميزان.¹⁴

تجارة التجزئة تترنّح أيضاً

في تجارة التجزئة، تطال الموجة علامات تجارية بتاريخ يمتد لعقود. فقد تقدّمت مجموعة الأزياء Gerry Weber بطلب إفلاس في ربيع 2025 للمرة الثالثة خلال ست سنوات وانسحبت إلى حد كبير من البيع بالمتاجر الفعلية في ألمانيا. ويبقي حذر المستهلكين والمنافسة عبر الإنترنت والمنافسون الأجانب الرخيصون القطاع تحت ضغط دائم.¹⁵

لماذا لا يحمل 2026 أي تحوّل

التوقعات تشير إلى اتجاه واحد فقط

يتوقع مؤمّن الائتمان التجاري Allianz Trade نحو 24,500 حالة إفلاس للشركات في ألمانيا عام 2026، وهي الأعلى منذ اثني عشر عاماً. والزيادة المتوقعة بنحو واحد بالمئة أصغر من السابق، لكن المحللين لا يرون تحولاً حقيقياً قبل 2027. وحتى ذلك الحين يبقى المستوى على مسار قياسي.¹⁶

حتى 30,000 حالة في السيناريو المتشائم

المؤسسات الأخرى أكثر تشاؤماً. فترى Atradius أن حتى 30,000 حالة إفلاس للشركات وخسائر مطالبات تصل إلى 65 مليار يورو ممكنة في ألمانيا عام 2026، وتصفها بأنها أسوأ موجة إفلاس منذ عقدين. وتقول إن التعافي سيكون «على شكل حرف U»، أي طويلاً وبطيئاً لا ارتداداً سريعاً.¹⁷

الأمر ليس دورة اقتصادية، بل بنيوي

قراءتنا: يأمل الساسة في الدورة الاقتصادية، بينما تشير البيانات إلى انكسار بنيوي. فأسعار الطاقة والبيروقراطية ونهاية المال الرخيص والتحوّل الصناعي تعمل كلها في آن واحد. وفي الأشهر الأولى من 2026، تتصدّر ولاية شمال الراين وستفاليا بـ 3,253 إجراءً مفتوحاً. وعلى الدائنين ألا ينتظروا الإصدار الفصلي التالي، بل أن يراقبوا الإعلانات بأنفسهم.¹⁸