Los millonarios abandonan Alemania: sus 12 destinos
El patrimonio es móvil y vota cada vez más con los pies. En 2025, según el informe de migración de Henley, Alemania pierde millonarios en términos netos por primera vez, mientras los Emiratos Árabes Unidos, EE. UU. e Italia atraen cifras récord. Este análisis de datos muestra cuántos se marchan, adónde va el dinero y por qué Alemania en particular está perdiendo su atractivo.
- En 2025, una proyección de 142.000 millonarios emigra en todo el mundo, un récord, y Alemania pierde 400 netos por primera vez.
- Los principales destinos son los EAU (+9.800), EE. UU. (+7.500) e Italia (+3.600), el destino líder en Europa.
- Los regímenes fiscales atraen de forma deliberada: la flat tax de Italia, los modelos de tipo fijo de Grecia y Portugal, la Ley Beckham de España.
- En Alemania el impuesto de salida añade presión, mientras se debate un nuevo impuesto sobre el patrimonio.
- Más allá de los millonarios, el saldo también es negativo: en 2025 un neto de 97.000 alemanes más emigró que regresó, muchos altamente cualificados.
La fuga global de millonarios
Un nuevo récord de emigrantes
Según el informe Henley Private Wealth Migration Report, una proyección de 142.000 millonarios abandona su país de origen en todo el mundo en 2025, más que nunca antes. Los ricos son más móviles a escala global que nunca, y su elección de residencia es cada vez más un voto sobre economías enteras.1
Alemania en números rojos por primera vez
Por primera vez desde que se tienen registros, se proyecta que Alemania pierda un neto de 400 millonarios en 2025, junto con Francia y España. Para un país que atrajo patrimonio durante décadas, el mero cambio de tendencia es una señal de alarma, al margen de su magnitud absoluta.2
Reino Unido y China son los que más pierden
Las mayores salidas están en otros lugares: se proyecta que el Reino Unido pierda alrededor de 16.500 millonarios en 2025, y China 7.800. La cifra británica es la mayor salida neta jamás registrada por un país, una advertencia de la rapidez con que puede marcharse el patrimonio.3
Francia y España también pasan a negativo
Junto con Alemania, Francia (menos 800) y España (menos 500) caen en números rojos por primera vez. Las grandes economías continentales de Europa pierden a los ricos a la vez, un patrón que apunta a causas compartidas como la carga fiscal y el débil crecimiento. Para el lector español resulta especialmente revelador: el mismo fenómeno que afecta a Alemania ya se nota en España.4
La base de millonarios de Alemania se reduce
El stock también cae: según UBS, Alemania tenía alrededor de 1,6 millones de millonarios en dólares en 2024, unos 41.000 menos que el año anterior, una caída del 2,5 por ciento, atribuida al estancamiento económico. A Alemania no solo la abandonan; además se forman menos fortunas nuevas.5
Los 12 principales destinos
Los 12 principales de un vistazo
Henley & Partners proyecta que en 2025 los Emiratos Árabes Unidos (+9.800), EE. UU. (+7.500), Italia (+3.600), Suiza (+3.000) y Arabia Saudí (+2.400) encabezan el ranking de destinos. Detrás vienen Portugal (+1.400), Grecia (+1.200), Singapur, Canadá, Australia, Hong Kong y Japón. Doce países que atraen de forma deliberada a los ricos.6
Los Emiratos son el destino número uno
El claro ganador son los Emiratos Árabes Unidos: atraen una proyección de 9.800 millonarios en 2025, el cuarto año consecutivo en cabeza a escala mundial, con unos 63.000 millones de dólares de patrimonio entrante. Cero impuesto sobre la renta y visados generosos actúan como un imán.7
EE. UU. e Italia siguen detrás
En segundo lugar están EE. UU. con una proyección de 7.500 millonarios entrantes en 2025, mientras que en Europa lidera Italia con unos 3.600. Pese a los altos impuestos estadounidenses, el crecimiento y los mercados de capitales convencen; en Italia atrae una flat tax para nuevos residentes. Esos son exactamente los factores de los que carece Alemania.8
Los imanes de Europa recortan distancias
Otros europeos también ganan: Suiza atrae a alrededor de 3.000, Portugal a 1.400 y Grecia a 1.200 millonarios en 2025. Los tres seducen con tributación de tipo fijo o especial, mientras Alemania se sitúa claramente en el lado perdedor del mismo ranking.9
La tendencia se acelera
El éxodo va a más: Henley proyecta que la cifra mundial suba hasta un récord de alrededor de 165.000 millonarios reubicándose en 2026, frente a 142.000. La migración del patrimonio no es algo puntual, sino una tendencia que gana ritmo, y Alemania está ahora en el lado equivocado de ella.10
Los imanes fiscales
La flat tax de Italia
Italia atrae a los recién llegados con una flat tax sobre todas las rentas extranjeras, elevada a 300.000 euros al año desde 2026 (desde los 100.000 iniciales). Incluso tras el aumento, el régimen sigue siendo lo bastante atractivo como para convertir a Italia en el principal destino de Europa.11
El modelo de tipo fijo de Grecia
Grecia ofrece a los nuevos residentes un tipo fijo no-dom de 100.000 euros al año sobre las rentas extranjeras, durante hasta 15 años. Varios países mediterráneos compiten ya abiertamente por los nuevos residentes ricos, una contienda en la que Alemania no participa.12
La Ley Beckham de España
España grava a los recién llegados cualificados bajo la llamada Ley Beckham con un tipo fijo del 24 por ciento en lugar de hasta el 47 por ciento, durante seis años. Desde 2023, los empleados en remoto de empresas extranjeras también pueden acogerse al régimen, un detalle especialmente relevante para el lector español, que tiene en casa uno de los modelos más comentados de Europa.13
El modelo sucesor de Portugal
Tras expirar el antiguo estatus NHR, Portugal introdujo el régimen IFICI, con un tipo fijo del 20 por ciento y una amplia exención de las rentas extranjeras durante diez años. La pugna por el talento y el patrimonio se libra con política fiscal.14
Por qué pierde Alemania
El impuesto de salida como obstáculo
Cualquiera que abandone Alemania y posea participaciones en sociedades de capital paga, a través del impuesto de salida del artículo 6 de la AStG, un 25 por ciento inmediato más el recargo de solidaridad sobre las ganancias patrimoniales teóricas. Eso ata de hecho a los empresarios al emplazamiento en lugar de hacerlo atractivo.15
Endurecido aún más en 2025
Desde 2025 es todavía más estricto: se ha eliminado el aplazamiento indefinido y sin intereses del impuesto de salida, y ahora también se incluyen las participaciones en fondos de inversión en patrimonio privado. Mientras otros países fijan incentivos, Alemania eleva el coste de marcharse.16
El próximo debate ya está en marcha
Es probable que la presión aumente: en marzo de 2026 el Bundestag debatió reintroducir un impuesto sobre el patrimonio por primera vez en años. La mera perspectiva de una tributación adicional sobre el patrimonio tiende a acelerar la planificación de salida de las familias adineradas.17
Uno de cada tres millonarios se plantea irse
Según una encuesta de Arton Capital, tras las elecciones federales el 37 por ciento de los millonarios alemanes consultados está más dispuesto a emigrar. Entre los motivos que citan figuran el deterioro de la calidad de vida, la incertidumbre política y la perspectiva de impuestos más altos.18
Los trabajadores cualificados también se van
Más alemanes emigran que regresan
No son solo los millonarios: en 2025 la migración neta de ciudadanos alemanes fue de unos menos 97.000, siendo Suiza, Austria y España los destinos más populares. Perder a los más productivos significa perder a la vez contribuyentes, fundadores y conocimiento.19
Son los cualificados quienes se marchan
Especialmente amargo: las encuestas constatan que la gran mayoría de los emigrantes alemanes está altamente cualificada, con alrededor de un 85 por ciento con título universitario, frente a aproximadamente un tercio de la población residente. El grupo que más necesita una economía envejecida es justo el que se marcha.20
Nuestra lectura: un síntoma, no una casualidad
A nuestro juicio, la fuga de patrimonio y talento no es una cuestión fiscal aislada, sino un síntoma de la misma debilidad que impulsa las insolvencias. Germany Insolvencies cuenta 14.675 insolvencias empresariales abiertas hasta mayo de 2026. Cuando el capital, los cerebros y las empresas se marchan a la vez, el problema es estructural, no cíclico.21
Preguntas frecuentes
¿Se están marchando realmente los millonarios de Alemania?
En 2025 Alemania perdió un saldo neto de alrededor de 400 millonarios por primera vez desde que existen registros, según el Henley Private Wealth Migration Report, junto con Francia y España. En todo el mundo, alrededor de 142.000 millonarios están emigrando en 2025, más que nunca.
¿A dónde se trasladan la mayoría de los millonarios?
Los principales destinos en 2025 son los Emiratos Árabes Unidos (más 9.800), Estados Unidos (más 7.500), Italia (más 3.600), Suiza (más 3.000) y Arabia Saudí (más 2.400). Italia es el destino más popular dentro de Europa.
¿Por qué se marchan los millonarios de Alemania?
Sobre todo por la carga fiscal. Otros países los cortejan activamente: Italia con un impuesto de tipo único de 200.000 euros (que sube a 300.000 en 2026), Grecia con una tarifa plana de 100.000 euros y España con la Ley Beckham al 24 por ciento. En Alemania el impuesto de salida añade presión mientras se debate un nuevo impuesto sobre el patrimonio.
¿Qué es el impuesto de salida alemán?
Quien abandona Alemania y posee participaciones en sociedades paga de inmediato un 25 por ciento más el recargo de solidaridad sobre las plusvalías teóricas en virtud del impuesto de salida del artículo 6 de la AStG. Desde 2025 la norma es más estricta: se ha suprimido el aplazamiento sin intereses y sin plazo, y ahora también quedan cubiertas las participaciones en fondos de inversión de titularidad privada.
¿Solo se marchan los millonarios, o también trabajadores cualificados?
No solo los millonarios. En 2025 el saldo migratorio neto de los nacionales alemanes fue de menos 97.000. Alrededor de 27.500 alemanes con título universitario abandonan el país cada año, y más del 70 por ciento de los emigrantes están altamente cualificados.
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Sources
- 1 Henley & Partners (henleyglobal.com)
- 2 Henley & Partners (henleyglobal.com)
- 3 Henley & Partners (henleyglobal.com)
- 4 Henley & Partners (henleyglobal.com)
- 5 UBS (ubs.com)
- 6 Visual Capitalist (visualcapitalist.com)
- 7 Henley & Partners (henleyglobal.com)
- 8 Visual Capitalist (visualcapitalist.com)
- 9 Henley & Partners (henleyglobal.com)
- 10 Henley & Partners (henleyglobal.com)
- 11 elEconomista (eleconomista.es)
- 12 PwC Tax Summaries (taxsummaries.pwc.com)
- 13 elEconomista (eleconomista.es)
- 14 PwC Tax Summaries (taxsummaries.pwc.com)
- 15 Noerr (noerr.com)
- 16 Grant Thornton (grantthornton.de)
- 17 German Bundestag (bundestag.de)
- 18 Arton Capital (arabianbusiness.com)
- 19 Destatis (destatis.de)
- 20 BiB (bib.bund.de)
- 21 Germany Insolvencies (germanyinsolvencies.com)
Max Kuch es economista y emprendedor digital. A través de varios proyectos de datos sobre insolvencias analiza cada día las comunicaciones oficiales de insolvencia de Alemania y sigue la evolución de las quiebras empresariales en distintos sectores, tanto en Alemania como en el resto de Europa. Sus análisis combinan las estadísticas oficiales con datos al día procedentes directamente de los juzgados de insolvencia alemanes, sacando a la luz tendencias a menudo mucho antes de que aparezcan en las estadísticas publicadas.
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